美息落定令吉企稳 房產信託將回春。

只能 2019-01-09 10:18:19

  美息落定令吉企稳房產信託將回春 今年以来债券收益率不断走高,让房產投资信託的吸引力减低,不过,分析员认为,一旦美联储加息议题尘埃落定,令吉企稳,大马房地產投资信託將会在国內强稳的流动资金支撑下回稳。马银行投行研究分析员將大马房產信託从「守住」的投资评级,调高至「超越大市」。分析员指出,基於年初至今,油价走低及令吉贬值,促使外资大量拋售大马债券,导致债券收益率走高,收窄大马房產信託与10年期公债收益率的利差,影响前者的吸引力,引发一轮的卖压。虽然如此,在2015年次季,大部份大马房產信託均交出符合预期的业绩表现。整体而言,房產投资信託的核心净利按年起13%,至2亿3540令吉,这归功于新资產的贡献和强劲的租金增长所带来的成长。其中,只有怡保花园房產信託和雅饰房地產的核心净利不符合分析员预期,前者超越预测,后者则落后预测。另一方面,分析员指出,大马房產信託在2015財政年上半年每单位收益分配也符合所预期,其中怡保花园房產信託的每单位收益分配增长最为显著,按年提高14.9%,至4.47仙,主要因为其上半年营业额取得按年16.8%成长所带动。接下来,柏威年房產信託今年上半年的每单位收益分配按年成长达6.5%,至4.09仙。分析员將大马房產信託2015年、2016年和2017年的盈利成长预测稍微调整,至7.3%、6.6%和3.4%。基本面稳定分析员表示,大马房產信託的基本面稳定,主要因素为租金收入正面成长、出租率稳定及负债水平低。不过,分析员对于办公楼市场供应过剩的情景,抱持谨慎的看法。主要是我国经济前景低迷拖累,国內的商业业者成长脚步並影响办公楼的需求。然而,分析员认为,MQ產托基于拥有出色的管理层、產业地点具策略性和租户关係良好的因素,其办公楼的平均出租率维持在93%的水平。分析员表示,MQ產托的平均出租率將隨著出售QB10大楼而进一步提高至97%。分析员的首选房產投资信託为,KLCC產业信託、怡保花园房產信託和MQ產托,並给予它们「买进」的投资评级,目標价分別是7.80令吉、1.50令吉和1.17令吉。另外,分析员也给予嘉德大马房地產信託和柏威年房產信託「买进」的投资评级,目標价分別为1.55令吉和1.70令吉。而双威房地產投资信托和雅饰房地產则获得「守住」的投资评级,目標价分別为1.55令吉和0.83令吉。