新股研报 华滋国际(02258):专注港口及航道工程未

海外 2018-10-30 18:23:14

  原标题:新股研报 华滋国际(02258):专注港口及航道工程,未来积极开拓海外市场

  新股 新股研报 华滋国际(02258):专注港口及航道工程,未来积极开拓海外市场2018年10月30日 14:18:09

  - 华滋国际海洋(02258)一直在中国港口、航道及海洋工程行业的核心专业领域经营业务,主要专注于港口基础设施及航道工程

  - 以收入计,公司是中国最大的港口、航道及海洋工程民营企业,现在亦是中国仅十二家具有住建部出具可在中国进行港口、航道及海洋工程业务的总承包壹级资质证书的民营企业之一

  - 发售约2.06亿股,90%配售,10%公开发售,另有15%超额配股权

  - 每股招股价为1.2元至1.56元,集资最多3.22亿元,上市开支约4,070万元

  - 以上限价1.56元计算,市值约12.88亿元(以2017年盈利约8,710万元人民币计算,市盈率约12.8倍)

  - 公开发售分为甲组(500万或以下申请人)、乙组(500万以上申请人)

  - 15至17年收入分别为人民币11.2亿元、12.6亿元、14.1亿元,今年首四个月收入为2.68亿元人民币

  - 15至17年毛利分别为人民币1.19亿元、1.33亿元、1.59亿元,今年首四个月毛利为4,228万元人民币

  - 15至17年纯利分别为人民币6,375万元、7,484万元、8,710万元,今年首四个月纯利为2,317万元人民币

  - 公司未来将继续开拓海外市场,来自东南亚市场的收入比重在不断的提升,17年来自东南亚的收入占总收入的31.4%,而18年首四个月,比重已提升至64.9%

  - 至于贸易战对公司业务影响方面,公司指出,由于公司收入主要来自中国内地及东南亚地区,所以贸易战对公司业务没有负面影响。对于汇率波动,公司表示有相关应对策略,包括于合约上锁定汇率,以及自然对冲,在当地所收取货币,会在当地使用

  - 集资所得其中33.9%将用于在对集中于港口、航道及海洋工程业的中小型设计机构或研发中心的战略股权投资;32.3%用于拨资现有中国及东南亚的项目的资金需求及现金流量;17.6%用于购买新船舶及施工设备;9.8%用于拨资营运资金和一般企业用途

  - 18年4月︰公开发售前售予世联投资有限公司(持有人为执行董事Olive Chen女士),发售价1.35元,较招股中间价折让2%,分别占上市前持股9%,并设三年禁售期

  - 华滋国际(2258)主要专注于港口基础设施及航道工程,近年积极开拓东南亚市场

  - 近年收入平稳增长,以上限价1.56元计算,市值约12.88亿元,以2017年盈利约8,710万元人民币计算,市盈率约12.8倍